Teff McClem del Banco de Canadá dice que el calentamiento del mercado laboral debe disminuir para combatir la inflación

El gobernador del Banco de Canadá, Teff McClem, dijo que el desempleo debe aumentar para frenar la inflación, aunque los altos niveles de puestos vacantes podrían suavizar el golpe.

En un discurso en Toronto organizado por el Foro de Política Pública, el Sr. McClem dijo que el mercado laboral en Canadá se está sobrecalentando, con el desempleo acercándose a un mínimo histórico y las empresas luchando por encontrar trabajadores. Esto se alimenta a través inflacióndonde las empresas pujan por los salarios para competir por los empleados.

“Necesitamos reequilibrar el mercado laboral”, dijo McClem. Este sería un ajuste difícil. Queremos hacer esto de la mejor manera posible para los trabajadores y las empresas canadienses”.

Los comentarios del Sr. McClem vienen inmediatamente después de un informe de trabajos explosivos el viernes pasado. El empleo aumentó en 108.000 en octubre, para compensar todos los puestos de trabajo perdidos durante la desaceleración del verano. Los salarios promedio por hora aumentaron un 5,6 por ciento ese mes con respecto al año anterior, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en un 5,2 por ciento a medida que aumentó la participación en la fuerza laboral.

La fortaleza del mercado laboral plantea un desafío para el banco central. El Sr. MacLeam y su equipo están tratando activamente de desacelerar la economía canadiense, algo que consideran necesario para restaurar la estabilidad de precios.

“La tasa de desempleo en junio alcanzó un mínimo histórico, y aunque suena bien, no es sostenible”, dijo el Sr. McClem. “El masaje en el mercado laboral es un síntoma del desequilibrio general entre la oferta y la demanda que está alimentando la inflación y perjudicando a todos los canadienses”.

los Banco Central Ha aumentado las tasas de interés seis veces desde marzo, elevando la tasa de referencia al 3,75 por ciento desde el 0,25 por ciento a principios de año. El Sr. McClem dijo que las tasas aún deben aumentar más y que los mercados financieros esperan nuevos aumentos en diciembre y enero.

El Banco de Canadá espera un crecimiento cercano a cero en los próximos trimestres, ya que las tasas más altas limitan el gasto y la inversión.

Esto conducirá a mayores niveles de desempleo, dijo McClem. Al mismo tiempo, se sugirió que el alto nivel de puestos de trabajo vacantes podría proporcionar una especie de colchón para la disminución de la demanda de mano de obra. La esperanza es que las empresas eliminen las señales de pedir ayuda sin despedir a demasiados trabajadores.

“En general, cuando las vacantes son altas, como lo son ahora, una disminución en las vacantes no conduce a un aumento significativo en el desempleo como cuando las vacantes son inicialmente bajas”, dijo el Sr. McClem.

Dijo que el nuevo análisis del Banco de Canadá “indica que la tasa de desempleo aumentará un poco si la tasa de vacantes vuelve a niveles más normales. Pero no sería un alto desempleo según los estándares históricos”.

Los mercados laborales ajustados son producto tanto de la oferta como de la demanda. La oferta laboral canadiense se ha visto reducida por una combinación de una fuerza laboral que envejece que se jubila y una inmigración en declive durante la pandemia de COVID-19.

McClem dijo que la oferta laboral podría mejorar a medida que la inmigración vuelva a la normalidad. La inmigración ya ha vuelto a los niveles previos a la pandemia, y el gobierno federal dijo la semana pasada que volverá Los niveles de inmigración aumentan en los próximos años. Sin embargo, aumentar la oferta “no es un sustituto del uso de la política monetaria para enfriar la demanda y equilibrar la oferta y la demanda”, dijo McClem.

La inflación ha tendido a la baja en los últimos meses, con el índice de precios al consumidor cayendo al 6,9 por ciento en septiembre desde un máximo de cuatro décadas del 8,1 por ciento en junio. Statistics Canada publicará las cifras del IPC de octubre el próximo miércoles.