Teff McClem amplifica el mensaje de que los canadienses deben prepararse para tasas de interés más altas

El gobernador Teff McClem dijo el miércoles que el Banco de Canadá está listo para aumentar las tasas de interés “agresivamente si es necesario” para controlar la inflación y amplificar el mensaje de que los hogares y las empresas canadienses deben prepararse para costos de endeudamiento más altos durante el próximo año.

Hablando ante el Comité Senatorial de Banca, Comercio y Comercio, el Sr. McClem dijo que el banco central necesita aumentar las tasas de interés con relativa rapidez para enfriar la economía canadiense sobrecalentada. Al mismo tiempo, reconoció que a su equipo le irá bien en su intento de frenar la demanda en la economía sin provocar una recesión.

“Si lo recortas, la economía se recalienta y eso crea presiones inflacionarias internas”, dijo McClem en su segunda aparición parlamentaria esta semana. Habló ante el Comité de Finanzas de la Cámara de los Comunes el lunes.

Necesitamos enfriar el crecimiento para enfriar la inflación. No queremos enfriar demasiado la economía, pero tampoco queremos que se sobrecaliente y provoque inflación. Así que sí, sería exacto”.

Las apariciones consecutivas ante el Parlamento se producen cuando el banco central se embarca en su ciclo de ajuste de la política monetaria más rápido en décadas en un intento por abordar el fuerte crecimiento de los precios al consumidor que alcanzó un máximo de tres décadas del 6,7 por ciento en marzo. Ha aumentado su tasa de política de referencia dos veces en los últimos dos meses, incluido un movimiento masivo de 50 puntos básicos a mediados de abril, que elevó la tasa de política al 1 por ciento.

McClem reiteró el miércoles que el banco probablemente considerará un aumento de la tasa de 50 puntos básicos en su próxima reunión el 1 de junio. Por lo general, el banco se mueve en incrementos de un cuarto de punto.

La campaña del banco para normalizar los costos de endeudamiento después de dos años de política monetaria ultralaxa todavía tiene mucho camino por recorrer. McClem ha dicho varias veces en las últimas semanas que el banco tiene la intención de llevar la tasa de interés a un día de vuelta a entre 2 y 3 por ciento con relativa rapidez. Qué tan rápido y qué tan altas se muevan las tasas de interés dependerá en última instancia de cómo reaccione la economía.

El gran desafío para el banco central es enfriar la economía canadiense lo suficiente como para alinear la demanda con la oferta del país sin provocar una recesión. McClem reconoció los riesgos, pero señaló que el banco espera un crecimiento relativamente sólido del 4,2 por ciento este año y del 3,2 por ciento el próximo.

“No tengo ninguna duda, las cosas no van a salir exactamente como esperamos, nunca lo hacen. Pero hay mucho espacio para ese crecimiento tan fuerte… incluso si el crecimiento es un poco más débil, está muy lejos de ser negativo”. ,” él dijo.

Los costos de endeudamiento para los hogares canadienses ya están comenzando a aumentar, ya que las hipotecas de tasa variable se mueven al ritmo de la tasa de política del banco, y las hipotecas de tasa fija, que rastrean los bonos del gobierno, aumentan a medida que los inversionistas en el precio de los bonos comienzan un camino de aumento de tasas más pronunciado. del banco central.

El alto nivel de deuda de los hogares en Canadá puede limitar la seriedad con la que el banco aumenta los costos de endeudamiento. Los hogares canadienses adquirieron otros $187.500 millones en deuda inmobiliaria el año pasado y $118.900 millones en 2020, muy por encima de los niveles previos a la pandemia. Como resultado, la relación entre la deuda de los hogares y la renta disponible alcanzó un máximo histórico a finales de 2021.

Los economistas del Royal Bank of Canada estiman que si la tasa de referencia del Banco de Canadá vuelve de la noche a la mañana al 2 por ciento, los pagos promedio de deuda de los hogares canadienses aumentarán alrededor de $ 2,000 el próximo año.

El Sr. McClem dijo que espera que la tasa de inflación comience a disminuir a finales de este año a medida que disminuya el crecimiento de los precios mundiales de las materias primas y las tasas de interés más altas comiencen a enfriar la economía local. Pero reconoció que las expectativas de inflación siguen siendo vagas.

“¿Dónde está la guerra? [in Ukraine] piensa ir? ¿Cómo ocurrirá el COVID en China? Estas son incertidumbres clave, dijo.

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