Los precios más altos de las materias primas han mantenido a los inversores relativamente tranquilos interesados ​​en las fusiones y adquisiciones de Ladam

Por Tatiana Bautzer

SAO PAULO (Reuters) – Los banqueros latinoamericanos esperan que los inversores inviertan en empresas locales este año, ignorando las preocupaciones políticas en la región, alentados por los altos precios de las materias primas y una cómoda distancia de los riesgos geopolíticos en Europa del Este.

Bancos y abogados dijeron que el volumen de fusiones y adquisiciones en la región cayó un 30% en el primer trimestre del año anterior, mientras que las ofertas de acciones cayeron un 69%, lo que afectó las tasas de interés y la volatilidad de los mercados en ambos frentes.

“Los mercados turbulentos afectaron las calificaciones y los acuerdos tardíos”, dijo Philip Pittencourt, presidente asesor de Vinci Partners. Dijo que espera una menor emisión de fusiones y adquisiciones y acciones en la región este año, ya que las tasas de interés más altas elevan las tasas de retorno requeridas para el capital invertido en las empresas.

Sin embargo, muchos asesores de contratos dicen que la perspectiva de obtener beneficios lejos de la guerra que sacudió a Ucrania y sus vecinos ha mantenido a los inversores en los mercados latinoamericanos. Los banqueros ven un aumento en los acuerdos entre empresas de salud, energía y tecnología, incluida Fintex.

“A pesar de los recientes problemas en Europa y nuestras próximas elecciones, el sentimiento de las empresas y los inversores sigue siendo positivo. Necesitamos tener más acuerdos”, dijo Luis Munis de Brasil, socio y jefe de América Latina de Rothschild & Co.

Señaló que el contrato de salud volvió a encabezar la tabla regional: la cadena de hospitales SA Rede D’Or Sao Luiz SA acordó en febrero adquirir la aseguradora Sul America SA por $ 13 mil millones ($ 2,81 mil millones).

Otro punto destacado del contrato del primer trimestre fue la reestructuración de Aeroméxico Airlines, en la que Apollo Global Management se convirtió en el mayor socio de Delta Air Lines Inc.

Los banqueros creen que las elecciones presidenciales en Brasil, la economía más grande de la región, no cobrarán impulso ya que el expresidente de izquierda Luiz Inácio Lula da Silva, ahora a la cabeza, vence al rival centralista Geraldo Alkmein e identifica una alianza con políticas económicas moderadas.

La caída en las nuevas emisiones de acciones durante el último trimestre ha provocado una recesión global a medida que las tasas de interés han aumentado en los EE. UU. y los países de América Latina.

Los analistas ven un alza continua en las ofertas públicas iniciales (IPO), pero encuentran un regreso fácil a las ofertas de seguimiento, que dominaron los lanzamientos del primer trimestre. Los grandes temas incluyen las empresas de energía y materiales Power Holding Equatorial Energy SA y el procesador de alimentos BRF SA.

“A medida que los inversionistas son más cautelosos, los clientes esperan más descuentos en las ofertas de acciones”, dijo Pedro Juliano, director de banca de inversión de JPMorgan Chase & Co.

Los inversionistas esperan que el gobierno continúe presionando por la privatización de Centrais Eletricas Brasileiras SA o Eletrobras en un acuerdo cercano a los $ 15 mil millones, incluso cuando se acercan las elecciones de octubre en Brasil.

Calendario de la liga latinoamericana de fusiones y adquisiciones

Valor de los contratos de consultoría ($ millones) # Contratos

Rothschild y compañía 8,016 8

Ita Unibanko 3.451 13

Socios Vinci 3.251 4

Socios de Olimpia 3,103 1

Bango BTG Paxual 2,970 13

Ciudad 2,537 4

Socios Evercore 1,501 4

Alex Socios 1,485 1

Consulta FTI 1.485 1

Moelis & Co 1.485 1

Socios PJT 1.485 1

Total 25.921 354

Fuente- Refinitiv

($ 1 = 4.6215 Arroz)

(Informe de Tatiana Potser; edición de Brad Haynes y Marguerite Choi)