Lo que los estadounidenses pueden aprender de Dinamarca para hacer frente a la crisis del techo de la deuda

El drama de alto perfil de elevar el techo de la deuda de EE. UU. está nuevamente en los titulares. ¿Hay una mejor manera? Quizás Dinamarca tenga la respuesta.

El Congreso de los Estados Unidos está debatiendo una vez más el techo de la deuda de la nación, un límite sobre cuánto puede pedir prestado el gobierno.

Si los dos partidos principales no se ponen de acuerdo en elevar el techo en las próximas semanas, Estados Unidos podría dejar de pagar su deuda por primera vez en la historia.

Los expertos creen que un incumplimiento enviaría ondas de choque a través de los mercados financieros globales y significaría un desastre para la economía de los EE. UU.

Pero los republicanos, que controlan la cámara baja del Congreso, quieren recortes de gastos antes de estar de acuerdo.

El límite se introdujo hace más de un siglo y convierte a Estados Unidos en un caso atípico a nivel mundial.

Otro país industrializado, Dinamarca, tiene un techo de deuda formal, pero se está manejando sin el drama y el frenesí que a menudo se ven en Washington.

De hecho, rara vez se habla del techo de la deuda de los daneses porque ni siquiera está cerca de ser superado.

Llamado “gældsloft” en danés, se introdujo como requisito constitucional en 1993.

“El gobierno no puede escribir un cheque en blanco”, dijo Los Olsen, economista jefe de Danske Bank.

Aunque las leyes estadounidenses y danesas parecen similares, funcionan de manera diferente.

“[Danish] Los políticos lo consideran una formalidad. Este no es un tema político”, dijo Olson.

“Ellos son [parliament] Ya han aprobado todas las leyes que exigen el gasto y han aprobado leyes sobre cuánto impuesto recaudar”, agregó.

“Así que sería un poco extraño no permitir que el gobierno tome prestada la diferencia”.

El umbral danés está fijado en 2 billones de coronas danesas (284.000 millones de dólares, 237.700 millones de libras esterlinas). Para un país relativamente pequeño con tasas relativamente más altas, existe la oportunidad de obtener préstamos estatales sin más repeticiones.

“La cantidad total de deuda estatal en este momento es de 645.000 millones de coronas danesas. Así que eso está muy lejos”, dijo Olsen.

Este techo se elevó solo una vez en 2010. Fue ampliamente apoyado por los partidos políticos daneses luego de la crisis financiera de 2008.

“De repente, el gobierno tuvo que pedir prestado una gran cantidad de dinero en un corto período de tiempo para apoyar la economía”, dijo Olsen.

En comparación, el techo de EE. UU. se ha elevado en 78 ocasiones distintas desde 1960: 49 veces bajo un presidente republicano y 29 veces bajo un demócrata.

La política danesa está menos polarizada que en los Estados Unidos y más de una docena de partidos diferentes ocupan escaños en el parlamento.

Olsson dijo que, si bien los políticos daneses a menudo no estaban de acuerdo sobre en qué gastar el presupuesto, en su mayoría estaban de acuerdo sobre cómo administrarlo.

“En términos generales, están de acuerdo con el marco, que es que la financiación debe ser sostenible y los gastos deben pagarse”, dijo Olsen. “Trae un tipo de debate político diferente al que se ve en Estados Unidos”.

Una forma clave en que el entorno de Dinamarca difiere del de EE. UU. es que, en general, su deuda se está reduciendo. El gobierno terminó 2022 con un superávit presupuestario y utilizó el efectivo para pagar una gran parte de su deuda.

“En realidad, hay muchos ahorros en marcha”, explicó Olson. “Es una política encaminada a que la economía se mantenga estable por mucho tiempo, sabiendo que hay muchos pensionados y que viviremos más”.

La deuda nacional de EE. UU. ha ido en aumento desde principios de la década de 1980, cuando el gobierno acumuló más deuda de la que ganó EE. UU. en un año determinado. Superó el tamaño del PIB del país en 2013 y ahora supera los 31 billones de dólares (26 billones de libras esterlinas).

Muchos otros países eligen un método diferente y ven la deuda como una proporción del PIB. Muestra cuánta deuda tiene un país en relación con el tamaño de su economía y puede dar una mejor idea de la capacidad de un país para pagar su deuda.

De hecho, los estados miembros de la UE acordaron mantener la deuda por debajo del 60 % del PIB, aunque no siempre en la práctica.

Dinamarca es única porque tiene un techo de deuda y está comprometida con el techo de la UE. “Es una regulación que tiene mucho sentido para los gobiernos”, dijo Olson.

¿Qué se necesitaría para que Estados Unidos fuera danés en su enfoque?

Separar la política de la lucha por el límite de la deuda de EE. UU. no ocurrirá en el corto plazo porque se ha convertido en un ritual partidista, dice Jacob Kirkegaard, investigador sénior no residente del Instituto Peterson de Economía Internacional.

Apoya deshacerse del techo de la deuda de EE. UU., que argumenta es más una “molestia” que una herramienta sensata para controlar el gasto público.

Pero él cree que ninguna de las partes se arriesga a hacer eso porque corre el riesgo de ser acusada de no preocuparse por equilibrar los libros del país.