El oro ha perdido su valor en los últimos cuatro días consecutivos

Si bien todavía hay un día de negociación en la semana, el oro ha perdido un valor significativo desde que comenzó la negociación el lunes. Dado que los futuros de oro de diciembre abrieron a $1.819 esta semana y actualmente se mantienen estables en $1.772,20 la onza. El oro cedió $47 en valor. Esto representa una disminución del 2,58%. La caída de los precios del oro esta semana se produjo como resultado de una combinación de presión de venta y la fortaleza del dólar.

La última vez que el dólar estuvo en su valor actual fue el 18 de julio. El dólar abrió en 105,52 el lunes y actualmente está plano en 107,43. Las ganancias del índice del dólar esta semana sumaron un 1,77% sobre la base del valor frente a una cesta de seis monedas extranjeras. El dólar subió 2,09 puntos esta semana, o un 1,77%, y los futuros de oro de diciembre perdieron un 2,58%. Es decir, las ganancias del dólar contribuyeron un 0,81% a la caída del precio del oro.

Los participantes del mercado eran vendedores activos de oro, ya que el aumento de los rendimientos y un dólar más fuerte hicieron que el precioso metal amarillo, que no devenga intereses, fuera menos atractivo.

El sentimiento del mercado estuvo determinado en gran medida por las acciones recientes y futuras de la Reserva Federal, ya que aumentó las tasas de interés. Durante las últimas cuatro reuniones del FOMC, la Fed elevó las tasas de interés de forma consecutiva. A partir de marzo, aumentaron los precios en 25 puntos básicos, 50 puntos básicos en mayo, 75 puntos básicos en junio y 75 puntos básicos adicionales en julio. El resultado neto es que las tasas de los fondos federales estaban cerca de cero en marzo de este año y ahora están entre 225 y 250 puntos básicos.

Aunque cuatro aumentos de tasas consecutivos pueden sonar como si la Fed estuviera subiendo las tasas demasiado rápido para combatir la inflación subyacente en 8.5%. Si cree que no puede empeorar, simplemente mire la historia para darse cuenta de que esta es una suposición incorrecta. Entre 2004 y 2006, la Reserva Federal elevó las tasas de interés 17 veces. El resultado neto fue elevar la tasa de los fondos federales del 1% al 5% para frenar la inflación y enfriar una economía que se estaba sobrecalentando. Los bancos comerciales elevaron sus tasas al 8,25%, que es el verdadero costo de endeudamiento de capital por parte de las empresas.

Otro factor a considerar es que muchos analistas y economistas, incluido yo mismo, entendemos que para reducir efectivamente la inflación de su nivel actual de 8,5% a un objetivo aceptable de alrededor del 2%, las tasas de interés al 2% tendrían un efecto pequeño y tibio. El consenso entre los economistas que piensan que la Fed ha sido débil en términos de subir las tasas de interés cree que la tasa de fondos federales debería estar en 4% si hay alguna esperanza de reducir la inflación a 2 o 3%.

Otro ejemplo de la Reserva Federal durante el endurecimiento monetario fue en 2000 cuando las tasas de fondos federales estaban en 5,75% en febrero y 6,5% en diciembre de 2000. En agosto de 1990, el presidente Greenspan logró elevar las tasas de fondos federales al nivel objetivo de 6,5%. en mayo de 2000. Sin embargo, nada se compara con las tasas de interés de 1981, cuando la tasa anual llegó al 16,63% según los datos de Freddie Mac.

En otras palabras, cuando hice la pregunta, si las tasas de interés pueden continuar aumentando, simplemente mire hacia atrás en la historia dos veces cuando la Reserva Federal manejó la inflación aumentando las tasas de interés. Se dará cuenta de que nuestra tasa actual del 2% es muy baja en comparación con otras épocas de altos niveles de inflación y aumentos de tasas de la Reserva Federal.

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