El Banco de Canadá elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos y continuó el endurecimiento cuantitativo

El Banco de Canadá elevó hoy su objetivo para la tasa a un día al 4%, con la tasa bancaria al 5% y la tasa de depósito al 4¾%. El banco también continúa con su política de ajuste cuantitativo.

A nivel mundial, la inflación al consumidor está cayendo, reflejando en gran medida precios más bajos de la energía en comparación con el año pasado, pero la inflación subyacente se mantiene obstinadamente alta. A medida que el crecimiento económico en todo el mundo se desacelera ante las tasas de interés más altas, los principales bancos centrales están señalando que es posible que las tasas de interés deban aumentar aún más para restaurar la estabilidad de precios. La economía de los EE. UU. se está desacelerando, aunque el gasto de los consumidores sigue siendo sorprendentemente resistente y el mercado laboral sigue ajustado. El crecimiento económico se ha estancado esencialmente en Europa, pero continúa la presión alcista sobre los precios subyacentes. Se espera que el crecimiento en China se desacelere después de repuntar en el primer trimestre. Las condiciones financieras han vuelto a estar donde estaban antes de las quiebras bancarias en EE. UU. y Suiza.

La economía de Canadá fue más fuerte de lo esperado en el primer trimestre de 2023, con un crecimiento del PIB del 3,1 %. El crecimiento del consumo ha sido sorprendentemente fuerte y generalizado, incluso después de tener en cuenta el aumento de la población. La demanda de servicios siguió recuperándose. Además, ha aumentado el gasto en materias primas sensibles a los intereses y, recientemente, la actividad del mercado inmobiliario se ha recuperado. El mercado laboral sigue siendo ajustado: las altas tasas de inmigración y participación aumentan la oferta de trabajadores, pero se están reclutando nuevos trabajadores rápidamente, lo que refleja una fuerte demanda continua de mano de obra. En general, el exceso de demanda en la economía parece ser más consistente de lo esperado.

La inflación del IPC de abril subió al 4,4 %, el primer aumento en 10 meses, y los precios de una amplia gama de bienes y servicios aumentaron más de lo esperado. La inflación de los precios de las materias primas aumentó, aunque los costos de la energía cayeron. La inflación de los precios de los servicios se mantuvo alta, reflejando una fuerte demanda y un mercado laboral ajustado. El banco todavía espera que la inflación del IPC caiga a alrededor del 3% en el verano, ya que los precios de la energía continúan cayendo y las grandes ganancias de precios del año pasado se revierten de los datos anuales. Sin embargo, con las medidas de inflación subyacente de 3 meses todavía en el rango de 3-4% durante varios meses y el exceso de demanda persistente, ha aumentado la preocupación de que la inflación del IPC podría estancarse materialmente por encima del objetivo del 2%.

Sobre la base de la evidencia acumulada, el Consejo decidió aumentar la tasa de política, lo que refleja nuestra opinión de que la política monetaria no fue lo suficientemente restrictiva para reequilibrar la oferta y la demanda y llevar la inflación a la meta de 2% de manera sostenible. El endurecimiento cuantitativo complementa la postura restrictiva de la política monetaria y normaliza el balance del Banco. El Consejo de Gobierno seguirá evaluando la dinámica de la inflación subyacente y las perspectivas de inflación del IPC. En particular, evaluaremos si la evolución del exceso de demanda, las expectativas de inflación, el crecimiento de los salarios y el comportamiento de precios de las empresas son consistentes con el logro de la meta de inflación. El Banco se mantiene firme en su compromiso de restaurar la estabilidad de precios para los canadienses.

Nota informativa

La próxima fecha programada para anunciar su objetivo de tasa de interés a un día es el 12 de julio de 2023. El Banco publicará sus próximos pronósticos completos para la economía y la inflación, incluidos los riesgos para las perspectivas, en informe de politica monetaria Al mismo tiempo.