El Banco Central Europeo pide “pánico” en una reunión no programada del mercado de bonos

Londres / Nueva York
CNN Negocios
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El Banco Central Europeo celebrará una reunión no programada el miércoles para discutir un Fuerte venta en el mercado de bonos Los recuerdos de la crisis de la deuda de la región se han revivido hace más de una década.

El banco realizará una reunión “especial” para analizar las “condiciones actuales del mercado”, según un vocero del banco central. La reunión estaba programada para comenzar a las 5 a.m. ET.

El Banco Central Europeo dejó las tasas de interés sin cambios en su reunión regular la semana pasada, pero planes confirmados para aumentar los costos de los préstamos en 25 puntos básicos el próximo mes, el primer aumento de tasas en 11 años, y dijo que podría seguir un aumento mayor en septiembre “si las expectativas de inflación a mediano plazo persisten o se deterioran”. También dijo que dejaría de comprar bonos del gobierno europeo.

los Reserva Federal de EE. UU. Actualmente también se está reuniendo para discutir las tasas de interés, y se espera que aumente las tasas de interés estadounidenses en tres cuartos de punto porcentual, algo que no ha hecho desde 1994.

Los planes del Banco Central Europeo para elevar las tasas de interés y los años de apoyo a la economía con la compra de bonos han disparado los costos de los préstamos en algunos países europeos muy endeudados, lo que ha llevado a que el banco brinde más detalles sobre cómo propone bloquear la eurozona. Segmentación del mercado de bonos.

La brecha entre los rendimientos de los bonos gubernamentales alemanes e italianos a 10 años fue el lunes más amplia desde marzo de 2020, según Tradeweb. El diferencial entre los bonos alemanes y griegos también se ha ampliado recientemente.

Los rendimientos italianos a 10 años cayeron ligeramente después de la noticia de la reunión de emergencia del Banco Central Europeo, cayendo a poco menos del 4% desde el 4,3% del martes, según Capital Economics.

Kit Juckes, estratega de Societe Generale, señaló que “la estrategia cuidadosamente comunicada por el BCE es poner fin a las compras de activos, luego aumentar las tasas de interés, comenzando con pequeños incrementos y luego acelerándolos si es necesario”. “Esta estrategia está en todo tipo de problemas hoy, ya que el Banco Central Europeo se reúne para discutir políticas y herramientas anti-minoristas”.

A finales de 2021, Grecia tenía la relación deuda/PIB más alta de Europa con un 193 %. Le sigue Italia, con un 151%.

Europa está en mejor forma que la última vez que el Banco Central Europeo comenzó a subir las tasas de interés.

La economía griega, en particular, ha estado superando las expectativas de crecimiento y tiene condiciones favorables en su deuda que hacen que el pago sea menos preocupante. Pero ese no es el caso de Italia, que necesitará refinanciar sus pasivos antes y donde el crecimiento se ha ralentizado.

“Italia no ha realizado suficientes reformas serias”, dijo Holger Schmieding, economista jefe de Berenberg Bank.

La agitación en el mercado de bonos desde la reunión del Banco Central Europeo del jueves pasado ha aumentado la presión sobre el banco.

“Con los recuerdos de la crisis de la deuda europea aún vivos”, escribió Schmieding en su libro, “los inversores se preguntan cómo y en qué circunstancias el presidente del BCE cumplirá su promesa… de actuar contra la ‘fragmentación excesiva’ si es necesario después del fin de los activos netos. compras.” Miércoles titulado “Pánico en el océano: Es hora de que el Banco Central Europeo muestre su mano”.

El Banco Central Europeo dijo que intervendrá y reanudará la compra de bonos si la situación se deteriora rápidamente. Sin embargo, el momento exacto de la intervención no está claro, lo que genera cada vez más ansiedad entre los inversores.

“El BCE puede contener el problema si quiere”, dijo a principios de esta semana Andrew Kenningham, economista jefe para Europa de Capital Economics. Agregó que no habían establecido un “umbral de dolor”.