Brasil obtiene apoyo real para mejorar panorama económico: sondeo de Reuters

Por Gabriel Burín

BUENOS AIRES (Reuters) – Es probable que la moneda de Brasil encuentre cierto apoyo en un crecimiento económico más rápido y avances en las reformas.

Se mejoraron muchos pronósticos y el real fue aclamado el mes pasado por su posición más firme un año después de que los principales cambios fiscales propuestos por el gobierno del presidente Luiz Inácio Lula da Silva avanzaran en el Congreso.

El real subió un 0,6% en tres meses a 4,81 por dólar estadounidense desde 4,84 el martes, según una estimación promedio de 26 analistas cambiarios encuestados del 30 de junio al 3 de julio.

“La historia local se ha vuelto más constructiva, con la administración de Lula moderándose en gran medida frente a las expectativas iniciales establecidas en noviembre”, dijo Eric Martínez, vicepresidente de estrategia de tasas y divisas para América Latina de Barclays.

Durante 12 meses, se espera que el real pierda entre 3,2% y 5,00 por dólar estadounidense, pero eso sería una caída relativamente pequeña para la moneda brasileña, que la deja cotizando cerca de su punto medio desde 2020.

Tras importantes tendencias inflacionarias en los últimos meses, algunos economistas han advertido que el valor del “comercio” real disminuirá el próximo año, ya que el banco central de Brasil pronto comenzará una fase de relajación gradual de las políticas.

Esto reducirá la amplia brecha entre la tasa de referencia del Banco Central do Brasil, actualmente en 13,75%, y el rango de tasas del fondo estadounidense de 5%-5,25%. El diferencial podría reducirse aún más si la Reserva Federal de EE. UU. vuelve a subir.

Sin embargo, la narrativa positiva para la economía nacional está en primer plano, ya que un escenario más benigno para los precios al consumidor puede permitir que las autoridades adopten una postura más bajista más rápidamente que en otras economías importantes.

Una pregunta para los comerciantes es si puede seguir la historia de éxito de su principal par, el peso mexicano, en la región, recortando solo una fracción de las ganancias sustanciales que obtuvo desde 2020 hasta julio de 2024.

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Actualmente cotizada cerca de su valor más fuerte en más de siete años, la moneda de México ha ganado un 20% en lo que va de 2023, impulsada por las inversiones de multinacionales que se mudan de China. El real brasileño ganó un 9,2%.

(Para otras historias de la Encuesta de divisas de Reuters de julio:)

(Reporte y encuesta de Gabriel Purin en Buenos Aires; encuesta adicional de Sarubya Ganguly, Anita Sunil y Veronica Gongvir en Bangalore)