HSBC tiene serios problemas en su mercado más grande, China

A medida que HSBC se está moviendo más hacia Asia y más lejos de Occidente, su negocio en China se vuelve más complejo.

por Nick Corbicley a Wolf Street:

HSBC, con sede en el Reino Unido, es ante todo un banco asiático. Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited se inició en el siglo XIX en la Gran China. En 2020, sus operaciones en el continente y Hong Kong representaron el 39% de sus ingresos anuales de 50.000 millones de dólares, mientras que el Reino Unido, su segundo mercado más grande, aportó el 28%. El banco ahora está vendiendo sus unidades de banca minorista en Francia y Estados Unidos y está reduciendo su presencia en algunos mercados emergentes para acelerar su giro hacia el este.

Pero hay un problema con este plan: su éxito depende en gran parte de la capacidad del banco para mantener buenas relaciones con el gobierno chino. Esto demuestra ser una propuesta difícil.

Las relaciones se han agriado significativamente en los últimos dos años después de que se reveló en 2019 que HSBC había llevado al gigante chino de telecomunicaciones Huawei al Departamento de Justicia de Estados Unidos por violar las sanciones de Estados Unidos contra Irán. La información proporcionada por HSBC condujo al arresto de Meng Wanzhou, directora financiera de Huawei e hija del fundador de la compañía, en Vancouver en 2018.

Con el aumento de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y China, HSBC se ha visto obligado a caminar sobre la cuerda floja en sus relaciones con China por un lado y Washington y Londres por el otro. Los problemas de los prestamistas revelan un desafío fundamental para las multinacionales que operan en China: el mercado es vital para sus perspectivas de crecimiento, pero las empresas occidentales que hacen negocios allí corren cada vez más el riesgo de verse envueltas en crecientes tensiones entre Beijing y Occidente.

Pero debido al tamaño y crecimiento del mercado, muchos de los principales bancos globales han decidido continuar expandiéndose en China, ya sea orgánicamente o mediante adquisiciones. HSBC Holdings PLC, Standard Chartered PLC y Citigroup Inc. Todos los planes revelados Fortalecer las operaciones de gestión patrimonial de China, dirigidas a la creciente clase media. Pero con las ganancias netas de los prestamistas extranjeros cayendo drásticamente y Pekín requiriendo que las empresas extranjeras cumplan con los pasos que Estados Unidos está imponiendo a China, el asunto se está volviendo más complicado.

Al igual que su archirrival británico Standard Chartered, HSBC ya ha apoyado la imposición de la legislación de seguridad por parte de China en Hong Kong. También congeló los activos de los políticos y manifestantes a favor de la democracia, por orden de Beijing. Tambien es Se sospecha que se encuentra entre los siete prestamistas desconocidos hasta ahora Recientemente congeló las cuentas de Jimmy Lai, dueño de Apple Daily, lo que provocó el cierre del periódico independentista.

Pero HSBC todavía está en los malos libros para Beijing. Citando el caso de Huawei y el deslucido apoyo inicial de HSBC a la ley de seguridad, el People’s Daily, el principal portavoz del Partido Comunista de China, advirtió en junio de 2020 que HSBC corría el riesgo de perder gran parte de su negocio y pagar un “precio doloroso” por ir “a el lado oscuro”. En agosto, los reguladores chinos en Shanghai multaron al banco y a tres importantes banqueros de HSBC en China continental y publicaron sus nombres. Según los informes, los reguladores chinos también han dejado de celebrar reuniones individuales con los principales banqueros de HSBC, según dos empleados del banco en la parte continental citados por Reuters.

También parece que el gobierno chino ha dejado de lado las operaciones de banca de inversión de HSBC en el país. Las llamadas de las empresas chinas para promover la banca de inversión se están desvaneciendo, mientras que muchas empresas estatales ya no están sujetas a planes firmes anteriores. a mi Un informe especial publicado por Reuters la semana pasada:

Entre los que cerraron HSBC se encuentra China Energy Engineering Group Co., Ltd. Con sede en Beijing, es un conglomerado que figura en la lista Fortune Global 500, que anteriormente ha utilizado al banco para brindar garantías para proyectos internacionales, entre otras cosas. A principios de 2020, los principales líderes del gigante de la construcción enviaron un correo electrónico interno en el que indicaban a los empleados que evitaran HSBC por completo, dijeron dos ejecutivos de la empresa familiarizados con el asunto. Uno de los ejecutivos explicó que el motivo de la mudanza fue el incidente de Huawei.

En total, Reuters ha especificado Nueve empresas estatales han terminado o reducido sus negocios con HSBC como resultado de la falta de preferencia del banco por Beijing. En respuesta al informe de Reuters, HSBC dijo en un comunicado: “No reconocemos la caracterización de Reuters de nuestras relaciones con los clientes”. Pero los datos de Refinitiv citados por Reuters pueden parecer que indican que las operaciones de banca de inversión de HSBC en China ya se han visto afectadas.

El ranking del banco en términos de participación de mercado de préstamos sindicados, en el que era el banco líder, cayó del sexto al noveno. Su participación en préstamos sindicados a todas las empresas chinas, incluidas las empresas controladas por el estado, cayó alrededor del 55% en 2020, a $ 3.2 mil millones desde $ 7.2 mil millones en 2019, mientras que el mercado en general se redujo solo en un 4%. Standard Chartered PLC, que ha tenido una presencia igualmente prolongada en la región, experimentó un aumento en los retornos totales de sus sindicaciones en China en 2020.

HSBC sufrió recientemente otro revés cuando fue obligado a disculparse Para los clientes de Hong Kong después de actualizar los términos de sus servicios de banca móvil y en línea, lo que generó preocupaciones sobre el acceso externo a sus servicios en el centro financiero. El acceso al dinero en la ciudad se ha convertido en una preocupación creciente con miles de residentes de Hong Kong que se ponen del lado de Gran Bretaña, Canadá y otros lugares a medida que China consolida el control del territorio y se lleva su dinero con ellos. El 22 de junio, una publicación en Twitter compartió un enlace a los términos actualizados de la banca móvil y en línea en el sitio web de HSBC donde el banco parecía decir que es posible que los clientes no puedan utilizar la banca móvil o en línea fuera de Hong Kong.

HSBC se apresuró a negar los informes, asegurando a los clientes que solo había combinado los términos de su banca en línea, aplicación móvil y clave de seguridad móvil en un solo documento y que “continuarían accediendo a los servicios bancarios a través de la banca por Internet y la banca móvil fuera de Hong”. Kong. “Kong sr. Pero para entonces, el banco ya había sufrido más daños en su reputación en sus mercados más importantes. Varios comentaristas de LIHKG, uno de los foros en línea más grandes de Hong Kong, dijeron que planean transferir fondos a otros bancos.

A medida que estos problemas continúan acumulándose, HSBC no tiene más remedio que superarlos. Ya ha fijado su futuro en los mercados de rápido crecimiento de Asia, en particular China continental. Pero existen riesgos al vincular su fortuna a China. A pesar de su larga historia de influencia en Hong Kong, HSBC ahora depende más de China y Hong Kong que al revés. Esto lo hace excepcionalmente vulnerable a los caprichos del Partido Comunista Chino, que envía un mensaje claro a la administración del banco: si no se atiene a la línea, puede quedar aislado de su mercado más grande. por Nick Corbicley, a Wolf Street.

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