El Banco de Canadá elevó la tasa de política en 25 puntos básicos y continúa ajustando cuantitativamente

El Banco de Canadá elevó hoy su objetivo para la tasa a un día al 4%, con la tasa bancaria en 4¾% y la tasa de depósito en 4½%. El banco también continúa con su política de ajuste cuantitativo.

La inflación mundial sigue siendo alta y generalizada. La inflación está disminuyendo en muchos países, lo que refleja en gran medida los precios más bajos de la energía, así como las mejoras en las cadenas de suministro mundiales. En los EE. UU. y Europa, las economías se están desacelerando, pero están demostrando ser más resistentes de lo esperado en el momento del Banco de octubre. informe de politica monetaria (RPM). El levantamiento repentino de China de las restricciones de COVID-19 ha resultado en una revisión al alza de las perspectivas de crecimiento de China y plantea un riesgo al alza para los precios de las materias primas. La guerra de Rusia contra Ucrania sigue siendo una importante fuente de incertidumbre. Las condiciones financieras se han mantenido limitadas, pero se han relajado desde octubre, y el dólar canadiense se ha mantenido relativamente estable frente al dólar estadounidense.

El banco estima que la economía global creció alrededor de un 3% en 2022 y se desacelerará a alrededor de un 2% en 2023 y un 2% en 2024. Este pronóstico es ligeramente superior al pronóstico de octubre.

En Canadá, el crecimiento económico reciente ha sido más fuerte de lo esperado y la economía sigue teniendo un exceso de demanda. Los mercados laborales siguen ajustados: la tasa de desempleo está cerca de mínimos históricos y las empresas informan de que siguen teniendo dificultades para encontrar trabajadores. Sin embargo, cada vez hay más pruebas de que la política monetaria restrictiva está ralentizando la actividad, especialmente el gasto de los hogares. El crecimiento del consumo se ha desacelerado desde la primera mitad de 2022 y la actividad del mercado inmobiliario ha disminuido significativamente. A medida que las tasas de interés más altas continúen afectando la economía, se espera que el gasto en servicios al consumidor y la inversión comercial disminuyan. Mientras tanto, es probable que una demanda extranjera más débil pese sobre las exportaciones. Esta ralentización generalizada de la actividad permitirá que la oferta alcance a la demanda.

El banco estima que la economía de Canadá crecerá un 3,6% en 2022, un poco más fuerte de lo esperado en octubre. Se espera que el crecimiento se detenga hasta mediados de 2023 y luego se recupere más adelante en el año. El banco espera que el PIB crezca alrededor del 1% en 2023 y alrededor del 2% en 2024, con pocos cambios desde su pronóstico de octubre.

La inflación cayó de 8,1% en junio a 6,3% en diciembre, reflejando menores precios de la gasolina y, más recientemente, una caída en los precios de los bienes duraderos. A pesar de este progreso, los canadienses todavía sienten el dolor de la alta inflación en los gastos básicos del hogar, con aumentos continuos en los precios de los alimentos y la vivienda. Las expectativas de inflación a corto plazo se mantienen altas. Las medidas de inflación subyacente año tras año todavía están alrededor del 5%, pero las medidas de inflación subyacente de 3 meses han disminuido, lo que indica que la inflación subyacente ha tocado techo.

Se espera que la tasa de inflación baje significativamente este año. Se espera que los precios más bajos de la energía, las mejoras en las condiciones de suministro global y los efectos de las tasas de interés más altas sobre la demanda hagan que la inflación del IPC baje a alrededor del 3% a mediados de este año y vuelva al objetivo del 2% en 2024.

Dado que el continuo aumento de la demanda sigue ejerciendo presión alcista sobre muchas tasas, la Junta decidió aumentar la tasa de interés en otros 25 puntos básicos. El programa continuo de endurecimiento cuantitativo del Banco complementa la postura restrictiva de la tasa de interés. Si la evolución económica se desarrolla en términos generales de acuerdo con los pronósticos de la TPM, el Consejo espera mantener la tasa de política en su nivel actual mientras evalúa el impacto de los aumentos acumulados en las tasas de interés. La Junta está lista para aumentar aún más la tasa de política si es necesario para llevar la inflación de regreso al objetivo del 2%, y se mantiene firme en su compromiso de restaurar la estabilidad de precios para los canadienses.

Nota informativa

La próxima fecha programada para anunciar su objetivo de tasa de interés a un día es el 8 de marzo de 2023. El Banco publicará su próxima perspectiva completa para la economía y la inflación, incluidos los riesgos para la perspectiva, en su Informe de Política Monetaria el 12 de abril de 2023.