¿Por qué los comerciantes de petróleo advierten contra la compra de petróleo crudo?

Las últimas dos semanas han visto buenas noticias para los precios del petróleo: China está relajando sus reglas sobre la propagación del coronavirus, el G7 y la UE han lanzado topes de precios y embargos a Rusia, y la OPEP+ está una vez más por debajo de su objetivo de producción por un la friolera de 2%. millones de barriles por día. Sin embargo, nada de esto fue suficiente para motivar a los comerciantes institucionales a comenzar a comprar petróleo. Por el contrario, los principales comerciantes continúan siendo vendedores netos, según John Kemp de Reuters, quien rastrea los saldos comerciales en los seis contratos semanales de crudo y combustible más negociados. Base. Parecen demasiado temerosos de una recesión inminente como para recurrir a los compradores.

recién Estudio exploratorio Desde Boston Consulting Group descubrieron que la gran mayoría de los banqueros, al igual que los comerciantes institucionales, esperan una recesión el próximo año en Estados Unidos y Canadá. No solo habrá una recesión, sino que también será una recesión prolongada, según la encuesta citada por American Banker.

Por otro lado, el estudio también encontró que la perspectiva es de una recesión leve. Sin embargo, una recesión moderada o severa siempre significa cosas negativas para la demanda de petróleo, lo que puede proporcionar una explicación de las actitudes de los comerciantes y los movimientos de precios resultantes. Una de esas cosas es la disminución del poder adquisitivo, que ha llevado a un menor gasto y, por lo tanto, a una menor demanda de petróleo.

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Sin embargo, China se está abriendo nuevamente y ese es un fuerte factor alcista para esa demanda, con o sin recesión en la mayor parte de América del Norte. De hecho, según Bank of America, si China reabre su economía como sugiere, los precios del petróleo podrían dispararse. Si la reapertura de China va acompañada de un cambio en el rumbo de la Fed en su lucha por contener la inflación, la subida de precios será aún mayor.

Analistas de BoFA Él dijo En una nota publicada el lunes, el Brent podría subir un 23 por ciento si China continúa normalizándose, pero “con la curva de tasas de interés ahora completamente invertida, el Brent puede necesitar el giro de la Fed para moverse”.

El banco central de EE. UU. ha sido agresivo en su manejo de la hiperinflación, que la Fed inicialmente descartó como temporal, solo para admitir más tarde que los precios altos se mantendrán a menos que la propia Fed haga algo al respecto. Entonces, la Fed comenzó a subir las tasas de interés, lo que inmediatamente generó preocupaciones sobre la desaceleración e incluso la estanflación.

De hecho, la Reserva Federal subió las tasas de interés seis veces En lo que va de año, no poco: 0,75 puntos básicos es el ritmo de la subida pero, según roboEs probable que la última subida de tipos del año, que se anunciará esta semana, sea menor, lo que indica un cierto grado de relajación, aunque no el final de la lucha contra la inflación.

Por cierto, el Financial Times también realizó una encuesta sobre las expectativas de recesión entre los economistas, y el 85 % dijo que en realidad esperaba una desaceleración económica el próximo año, lo que demuestra que la mayoría de los observadores y participantes del mercado no son del todo optimistas sobre el futuro inmediato.

Pero a medida que se extiende la recesión, los fundamentos del petróleo siguen siendo algo alcistas, como señaló Jamie Dimon de JPMorgan en un informe reciente. una entrevista con CBS. Señaló la falta de inversión crónica en la producción de petróleo nuevo, que “lo perjudicará durante dos o tres años. Es completamente esperado, pero no lo es hoy”.

En el entorno económico actual, sin duda se requiere precaución. El pronóstico del precio del petróleo del Bank of America se basa en dos grandes “escenarios de casos”, y aunque las señales de China son alentadoras, las señales de la Reserva Federal (más aumentos de tasas) están atenuando cualquier optimismo sobre los precios del petróleo a corto plazo.

A menos que Rossi decida iniciar recortes de producción en respuesta a un precio máximo u otra interrupción, como el cierre de Keystone, es probable que el petróleo se mantenga relativamente estable a medida que se acerca el final de 2022.

Por Irina Slav para Oilprice.com

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