Los propietarios de viviendas con hipotecas de tasa variable enfrentan una fuerte presión a medida que aumentan las tasas de interés y caen los precios de la vivienda, advierte el Banco de Canadá

El sistema financiero de Canadá debería ser capaz de soportar un período de mayor estrés, pero muchos nuevos compradores de viviendas podrían enfrentar un estrés “doloroso” a medida que las tasas de interés continúan aumentando. Banco de Canadádijo su segundo al mando el martes.

En un discurso en Ottawa, la vicegobernadora sénior Caroline Rogers dijo que las debilidades de larga data en el mercado inmobiliario canadiense se han visto exacerbadas por la pandemia de COVID-19, ya que los precios de las viviendas se han disparado y los compradores se han vuelto cada vez más dependientes. Hipotecas a tipo variableque está vinculado a la tasa de interés de los préstamos de referencia del banco central.

Ahora esto Tasas de interés A medida que los precios de las viviendas suben y bajan, muchos de estos compradores de viviendas están experimentando un mal ajuste, dijo Rogers.

El producto variable más popular tiene pagos mensuales fijos. Con cada aumento de la tasa de interés, aumenta el número de prestatarios El pago mensual se destina a los intereses.. Sin embargo, cuando el pago mensual no cubre nada del principal original, el prestatario alcanza lo que se conoce como la tasa inicial, y Pagos mensuales más altos. En algunos casos, el prestamista permite que el prestatario Transferencia de intereses al capitalLo que aumenta el tamaño de la hipoteca.

El cincuenta por ciento de estos titulares de hipotecas de tasa variable ya han alcanzado su tasa de liberación, según estimaciones de un nuevo artículo de investigación del Banco de Canadá publicado el martes. Esa participación aumentará al 65 por ciento a mediados del próximo año a medida que el banco central continúe elevando las tasas de interés para frenar la inflación.

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“La conclusión es que los costos de las hipotecas para algunos canadienses ya han aumentado, y es probable que aumenten para otros con el tiempo, lo que hace que la propiedad de vivienda sea más asequible”. dijo la Sra. Rogers.

Se han emitido unas 670.000 hipotecas de tasa variable desde el comienzo de la pandemia, según el Banco de Canadá. Las hipotecas de tasa variable han representado alrededor del 50 por ciento de todas las hipotecas emitidas desde mediados de 2021, en comparación con un promedio del 20 por ciento en los años anteriores a la pandemia.

“Esta no es una gran proporción de hogares, pero es más grande de lo que habría sido según las tendencias históricas”, dijo la Sra. Rogers.

Los prestatarios buscaron productos de precio variable porque los costos de endeudamiento generalmente eran altos Más barato que las hipotecas de tasa fija. Parte de la motivación fue que las normas bancarias federales requieren que los prestatarios demuestren su capacidad para realizar pagos hipotecarios mensuales a una tasa de interés de al menos dos puntos porcentuales más que el contrato hipotecario real.

Los problemas en el mercado hipotecario pueden afectar al sistema financiero en general si los prestatarios no pagan. El sistema bancario de Canadá está bien posicionado para hacer frente a posibles impactos, dijo la Sra. Rogers, gracias a las reformas posteriores a la crisis financiera de 2008-2009 que aumentaron los requisitos de capital y liquidez para los prestamistas y fortalecieron las pruebas de estrés hipotecario.

Además, el banco central “no anticipa una fuerte recesión económica con el tipo de grandes pérdidas de empleos como las recesiones pasadas”, dijo.

Pero decenas de miles de propietarios de viviendas se verán afectados a medida que las tasas de interés continúen aumentando. Se espera ampliamente que el Banco de Canadá vuelva a subir las tasas de interés el 7 de diciembre, ya sea en un cuarto de punto o en medio punto. Los mercados financieros esperan que la tasa de interés de referencia del banco alcance el 4,25 por ciento a principios de 2023, en comparación con el 3,75 por ciento actual.

El documento de investigación señaló que durante la última década, pocos prestatarios han tenido que lidiar con la tasa de ejecución porque las tasas de interés han sido relativamente bajas desde la crisis financiera mundial.

“Sin embargo, con los rápidos aumentos de la tasa de política del Banco de Canadá desde marzo de 2022, los prestatarios de hipotecas de tasa variable se han enfrentado históricamente a grandes aumentos de la tasa de interés, lo que hace que alcanzar una tasa inicial sea una posibilidad significativa”, dice el documento escrito por Stephen. Murchison, asesor del gobernador, y la economista Maria T. Ninhuis.

Los principales prestamistas han subestimado la tasa inicial y han dicho repetidamente que solo un pequeño subconjunto de prestatarios corre el riesgo de llegar tan alto. El documento de investigación es la primera vez que un banco central intenta cuantificar los efectos de las tasas de interés más altas en los titulares de hipotecas de tasa variable.

Los investigadores estimaron que estas hipotecas representaban el 13 por ciento de todas las hipotecas pendientes. Dijeron que la estimación no tiene en cuenta a los prestatarios que realizan de manera proactiva un pago global o toman otras medidas para evitar alcanzar su tasa de liberación.

Las hipotecas pendientes incluyen hipotecas de tasa fija para las cuales el costo de interés y el pago mensual siguen siendo los mismos durante la vigencia del préstamo. También incluye hipotecas de tasa variable con pagos variables cuyo monto mensual cambia con las fluctuaciones en la tasa de interés de referencia del banco central.

El documento del Banco de Canadá encontró que las hipotecas de tasa variable ahora representan alrededor de un tercio de toda la deuda hipotecaria pendiente. Esto se compara con cinco en 2019.

El banco central eleva las tasas de interés para frenar el crecimiento de los precios al consumidor. No apunta específicamente a los precios de las viviendas, pero la Sra. Rogers señaló que el Banco está muy feliz de ver que estos precios bajan. A nivel nacional, los precios de las casas han bajado un 10 por ciento desde el pico de febrero.

“Necesitamos precios de vivienda más bajos para reequilibrar el mercado inmobiliario canadiense y hacer que la propiedad de vivienda sea asequible para más canadienses”, dijo Rogers.

Sin embargo, hasta ahora, las tasas de interés más altas han hecho que las viviendas sean menos costosas, con aumentos de precios que compensan con creces los precios más bajos de las viviendas. La medida nacional bruta de asequibilidad del Royal Bank of Canada alcanzó su peor nivel en septiembre.