Rentabilidad de las acciones por las pérdidas de la inflación: resumen de los mercados

(Bloomberg) – Las acciones de EE. UU. se recuperaron de las pérdidas de una lectura de inflación acalorada en medio de la especulación de que las ventas de todo el año han tocado fondo.

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El S&P 500 eliminó una pérdida del 2%, en camino a una suspensión de ventas de seis días que lo llevó a su nivel más bajo en dos años. Los niveles técnicos han entrado en un rebote. En un momento, el índice cedió el 50% de su repunte posterior a la pandemia, lo que desencadenó la compra programada. Una ola de opciones de venta compradas para protegerse contra tal fuga entró en el dinero, y cuando se contabilizaron las ganancias, incitó a los operadores a comprar acciones para permanecer neutrales en el mercado.

Un indicador del crecimiento de los precios al consumidor se disparó a un máximo de 40 años el mes pasado, descartando el caso de la Fed para un aumento masivo de tasas en noviembre. Las acciones han caído un 25% este año antes de un repunte el jueves, ya que el banco central endureció su política para frenar la inflación, dejando a los inversores evaluar cuánto daño queda para los precios de las acciones.

“Puede que haya algo de cobertura de ventas en corto, pero también se ha descontado mucho”, dijo Michael Kontopoulos, director de renta fija de Richard Bernstein Advisors. “Probablemente ha habido una cantidad razonable de actitud defensiva últimamente en las acciones y, por el lado de los precios, las tasas de política más altas significan un mayor potencial para un aterrizaje forzoso”.

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Los activos de riesgo han estado bajo presión durante todo el año a medida que los bancos centrales de todo el mundo intentan controlar la hiperinflación. Los datos más recientes se suman a la evidencia de que la dura medicina monetaria aún no se ha afianzado y llega justo después de las cifras de nómina de la semana pasada, que mostraron la tasa de desempleo en un mínimo de cinco décadas en septiembre.

La curva del Tesoro se aplanó, y el rendimiento del bono a dos años sensible a las políticas subió por encima del 4,5 % antes de retroceder alrededor del 4,4 %. Las apuestas del mercado sobre los tipos siguen sesgadas hacia una subida de 75 puntos básicos en la próxima reunión de la Fed y esperamos que el banco central impulse los tipos por encima del 4,85 % antes de que finalice el ciclo de ajuste. La tasa actual es del 3,25%.

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En el frente de las ganancias, Delta Air Lines Inc. y Domino´s Pizza Inc. y Walgreens Boots Alliance Inc. Mejores resultados de lo esperado. Los principales bancos, incluidos JPMorgan Chase & Co. y Citigroup, deben informar el viernes.

Más comentarios sobre el mercado

• “Si tuviera un CTA apalancado que tuviera un programa de compra grande programado para comenzar alrededor de 3505 y luego otro apalancado corto que duplicara la impresión del CPI, eso habría creado esta bola de nieve donde el mercado acaba de romperse con la acumulación de comerciantes habituales y otros técnicos”. dijo Max Gochmann, director de inversiones de AlphaTrAI. “O alguien acaba de recibir una llamada de gran margen. Podríamos averiguarlo después de que se asiente el polvo”.

• “Hay tanta incertidumbre en el mercado y tantos puntos de datos contradictorios que el mercado responderá a cualquier punto de datos reciente”, dijo Eileen Hazen, estratega jefe de mercado y gerente de cartera de FLPutnam Investment Management. “Así que esta mañana con la reversión en el Reino Unido, el mercado estaba abierto antes de la apertura, luego obtuvimos el IPC y luego bajó. Y luego observamos el hecho de que rebotamos en ese nivel de soporte y eso se volvió autocumplido”. .”

• “Estos no son los mercados de informes del IPC o de la Fed que esperaban”, dijo James Athey, director de inversiones de abrdn. Las presiones inflacionarias siguen siendo obstinadamente altas. La realidad es que, en el futuro previsible, la Fed está atrapada en una posición inequívocamente agresiva. Esto respaldará los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense, pero hay más malas noticias para las acciones”.

• “Después del informe de inflación de hoy, nadie en el mercado puede creer que la Fed puede aumentar las tasas en menos de 75 puntos básicos en la reunión de noviembre”, escribió Sima Shah, estratega de Principal Global Investors. “De hecho, si este tipo de sorpresa alcista se repite el próximo mes, podríamos enfrentar una quinta subida consecutiva de 0,75% en diciembre con tasas de política monetaria superando el pico de las expectativas de tasas de interés de la Fed antes de que finalice este año”.

• Mirando el último informe del IPC, “cualquier aumento sostenido en los precios de la energía podría llevarnos a un nuevo máximo” en la inflación general, dijo Steve Schiavaroni, gerente de cartera de Federated Hermes. Esto podría generar pánico en los mercados, ya que ralentiza cualquier expectativa de inflación máxima, el pico de ajuste de la Reserva Federal y podría obligar al mercado a considerar una tasa de fondos federales superior al 5%. Todo esto aumentaría el riesgo de más dolor en los bonos, más dolor en las acciones y un mayor riesgo de colapso financiero”.

Mientras tanto, los mercados del Reino Unido permanecieron turbulentos casi dos semanas después de que el gobierno revelara un plan para reducir drásticamente los impuestos. La libra volvió a subir por encima de 1,13 dólares, impulsada por los informes de que los funcionarios del gobierno están trabajando para cambiar fundamentalmente los recortes de impuestos. Los bonos también subieron, y el rendimiento de la deuda a 30 años cayó hasta 46 puntos básicos.

El yen cayó a su nivel más bajo en más de 30 años después del informe de inflación de EE. UU., antes de revertir el movimiento en operaciones sorpresa que provocó que el mercado hablara de una posible intervención.

Por otra parte, el petróleo repuntó con el precio del petróleo crudo de nuevo por encima de los 89 dólares el barril después de que el informe del petróleo crudo de EE. UU. indicara posibles impulsores alcistas y los mercados procesaran datos de inflación superiores a los esperados. La Agencia Internacional de Energía advirtió anteriormente que los recortes de producción acordados por la OPEP+ podrían conducir a precios más altos del petróleo y llevar a la economía mundial a la recesión.

Principales eventos de esta semana:

• Resultados del viernes: JPMorgan Chase & Co. , citigroup inc. , Morgan Stanley, United Health Group Inc. , US Bancorp, Wells Fargo & Co., Ltd.

• Ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20 se reúnen el jueves

• China IPC, PPI, comercio, viernes

• Ventas minoristas de EE. UU., inventarios comerciales, confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, viernes

• La compra de bonos de emergencia del Banco de Inglaterra expirará el viernes

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Historias

• El S&P 500 subió un 2,4 % a las 14:22 hora de Nueva York

• El Nasdaq 100 ha subido un 2%.

• El Promedio Industrial Dow Jones subió 2.7%

• El índice MSCI Global ha subido un 1,6%.

monedas

• El índice del dólar al contado de Bloomberg cae un 0,6%.

• El euro subió un 0,9 por ciento a 0,9791 dólares.

• La libra esterlina subió un 1,9 por ciento a 1,1316 dólares.

• El yen japonés cayó 0,1 por ciento a 147,12 por dólar

criptomoneda

• Bitcoin subió 0.2% a $1,207.49

• Ether cayó un 1,8 por ciento a 1.1275,9 dólares

cautiverio

• El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años avanzó cuatro puntos básicos hasta el 3,94%.

• El rendimiento a 10 años en Alemania cayó tres puntos básicos hasta el 2,29%.

• El rendimiento de los bonos británicos a 10 años cayó 24 puntos básicos hasta el 4,20%.

bienes

• El crudo West Texas Intermediate subió un 2,4 por ciento a 89,40 dólares el barril

• Los futuros del oro cayeron un 0,1 por ciento a 1.675 dólares la onza

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