Teff McClem del Banco de Canadá dice que se necesitan más aumentos de tasas para enfriar la inflación

Banco de Canadá gobernador gobernador Tiff McClem Dijo que se necesitan más aumentos en las tasas de interés para controlar la inflación y mantener una visión agresiva de la política monetaria incluso cuando el banco central se acerca al final de su ciclo de aumento de tasas.

En un discurso ante la Cámara de Comercio de Halifax el jueves, McClem dijo que la economía canadiense sigue sobrecalentada y que las fuentes internas de inflación aún no han disminuido.

“En pocas palabras, hay más por hacer”, dijo MacLeam en su primer discurso desde entonces. Decisión de tasa de julio del banco. “Necesitaremos información adicional antes de que podamos considerar pasar a un enfoque más equilibrado para la decisión individual”.

El Banco de Canadá ha aumentado las tasas de interés cinco veces desde marzo, moviendo la tasa de política de referencia al 3,25 por ciento desde el 0,25 por ciento en Uno de los ciclos de aumento de precios más rápidos registrados. Los pronosticadores del sector privado y los mercados financieros esperan ampliamente que el banco anuncie otro aumento de medio punto en su próxima reunión el 26 de octubre.

Las tasas más altas hacen que sea más costoso para las empresas y los hogares pedir dinero prestado, con el objetivo de reducir la demanda en la economía y actuar como un freno al aumento de los precios.

Aparece la economía canadiense Claras señales de desaceleraciónespecialmente en sectores sensibles a los tipos de interés como mercado inmobiliario. tiempo, La inflación ha comenzado a disminuirEn gran parte gracias a la caída de los precios mundiales del petróleo. La tasa anual de crecimiento del IPC cayó al 7 por ciento en agosto, por debajo del 7,6 por ciento de julio y el 8,1 por ciento de junio.

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Sin embargo, el Sr. McClem se enfocó en áreas de interés. Dijo que el mercado laboral sigue siendo muy ajustado, lo que ejerce una presión alcista sobre los salarios y los costos laborales. Asimismo, la inflación está cada vez más impulsada por factores internos, que se manifiestan en precios del sector de servicios que no responden al aumento de los costos de endeudamiento.

“Las presiones inflacionarias internas aún no han disminuido. Esto no significa que las tasas de interés más altas no estén funcionando, pero llevará algún tiempo”, dijo McClem.

El último pronóstico de inflación del Banco de Canadá, publicado en julio, prevé una tasa de inflación del 4,6 por ciento el próximo año, y no regresará al objetivo del 2 por ciento del banco hasta fines de 2024. Publicará nuevos pronósticos de inflación y crecimiento económico en octubre. 26

El Sr. McClem señaló algunos indicios prometedores de la trayectoria de la inflación. Los precios del petróleo han caído en los últimos meses debido a que las perspectivas de crecimiento económico mundial se han debilitado. Los cuellos de botella de la cadena de suministro están mejorando y los costos de envío han disminuido.

“Estas señales de mejora en las cadenas de suministro globales son alentadoras, pero no podemos contar con aliviar la presión sobre los precios globales para reducir la inflación en Canadá”, dijo.

La pregunta principal para los inversionistas y los prestatarios es qué tan lejos está el banco central tiene la intención de subir las tasas de interés. La mayoría de los analistas apuestan a que el banco elevará su tasa de política al 4 por ciento o un poco más antes de detenerse.

McClem no abordó dónde pensaba que sería el punto final o el precio final. Pero citó varias métricas clave que el banco monitoreará mientras planifica sus próximos movimientos.

“A medida que observamos un punto de inflexión más fundamental en la inflación, las medidas de la inflación subyacente se vuelven cada vez más relevantes”, dijo.

El banco analiza tres medidas de inflación “básicas”, que subestiman los componentes más volátiles del IPC, como el petróleo y los alimentos, para captar las tendencias subyacentes de la inflación. Una de estas métricas, CPI-Common, tuvo un desempeño deficiente durante el último año, ya que se revisó varias veces. Como tal, McClem dijo que el banco se enfocará más en las otras dos métricas: CPI-median y CPI-trim.

También destacó la importancia de las medidas de expectativas de inflación. Lo que los canadienses piensan sobre la inflación futura tiene un impacto sobre dónde termina la inflación. Si las empresas y los trabajadores esperan una inflación permanentemente más alta, pueden fijar precios más altos y exigir salarios más altos en un ciclo que se refuerza a sí mismo. Esto dificulta la tarea de controlar la inflación en el banco.

McClem dijo que el banco prestará mucha atención a los resultados de las encuestas de consumidores y empresas, que capturan las expectativas de inflación. Esto se publicará el 17 de octubre.

“Cuanto más tiempo persista la alta inflación y sea más frecuente, mayor será el riesgo de que la alta inflación se arraigue”, dijo.

“Hasta ahora, las expectativas de inflación a largo plazo se mantienen razonablemente bien establecidas, pero somos plenamente conscientes de que los canadienses necesitarán que la inflación disminuya claramente para mantener esa confianza”.